Ինչու պատժամիջոցները չեն կանգնեցրել Ռուսաստանի տնտեսությունը․ Forbes

ԱՄՆ-ի պատժամիջոցները պատմականորեն վախ են առաջացրել համաշխարհային շուկաներում: Ընկերություններն ու երկրները խուսափել են Վաշինգտոնի հետ խնդիրներ ունենալուց: Սակայն, չնայած Ռուսաստանի դեմ աննախադեպ միջոցառումներին, այդ երկիրը շարունակում է միլիարդավոր դոլարների առևտուրը, գրում է Forbes-ը: Թեև ավանդական բանկային ուղիները փակվել են, թվային ֆինանսները, վճարային նորարարությունները և այլընտրանքային ուղիները վերափոխել են փողի շարժը: Ռուսաստանի օրինակը ընդգծում է ֆինանսական ցանցերի դիմակայունությունը և պատժամիջոցների սահմանափակումները թվայնացված տնտեսությունում:

Երբ 2022 թվականին պատժամիջոցները հարվածեցին Ռուսաստանի խոշորագույն բանկերին, ակնկալիքները հստակ էին՝ Մոսկվան կկտրվի համաշխարհային համակարգից, ինչին կհետևի ֆինանսական կաթված: Սակայն այդ կանխատեսումները չկատարվեցին:

Ռուսաստանը վերուղղորդեց նավթի արտահանումը դեպի Ասիա, հաճախ օգտագործելով ոչ դոլարային արժույթներ: «Ստվերային նավատորմերը» խուսափեցին արևմտյան ապահովագրությունից և ստեղծեցին զուգահեռ մատակարարման շղթաներ: Միևնույն ժամանակ, ֆինտեխ լուծումները, ներառյալ թվային դրամապանակները և տարածաշրջանային վճարային ուղիները, թույլ տվեցին գործարքներ իրականացնել՝ շրջանցելով պատժամիջոցների ենթարկված բանկերը: Չինաստանի CIPS ցանցի, Հնդկաստանի ռուփիով կատարվող հաշվարկային համակարգերի և ռուսական ներքին ֆինտեխ այլընտրանքների աճը ցույց տվեց, որ պատժամիջոցները հզոր են, բայց ոչ անթափանց:

Ֆինտեխ ոլորտի ներդրողների և օպերատորների համար այս իրողությունը կարևոր է: Պատժամիջոցների կիրառումն ավելի ու ավելի է տարածվում թվային ակտիվների հարթակների, վճարային մատակարարների և միջսահմանային ֆինտեխ ստարտափների վրա: Համապատասխանության ռիսկն այլևս սահմանափակված չէ բանկերով:

Համաշխարհային կարգավորիչ տուգանքները 2024 թվականին հասել են ռեկորդային 19.3 միլիարդ դոլարի, և ֆինտեխ ընկերությունների 90%-ը նշում է, որ համապատասխանության պահանջները բավարարելը դժվար է:

Ռուսաստանի ներսում պատմությունը հարմարվողականության մասին է: Արևմտյան ապրանքանիշերը վերացան առևտրի կենտրոններից, սակայն ամիսների ընթացքում հայտնվեցին փոխարինողներ: Ռուսական տեխնոլոգիական ընկերությունները կրկնօրինակեցին արագ սննդի հավելվածներ, տրանսպորտային հարթակներ և էլեկտրոնային առևտրի լոգիստիկա: Ներմուծման փոխարինումը արագորեն ընդլայնվեց:

Այստեղ ֆինանսական տեխնոլոգիաները կրկնակի դեր խաղացին: Ներքին շուկայում ռուսական վճարային պրոցեսորները և պետական աջակցությամբ թվային բանկերը լրացրին Visa-ի և Mastercard-ի թողած բացը: Սպառողները անխափան կերպով հարմարվեցին՝ շարունակելով օգտագործել քարտեր կամ բջջային դրամապանակներ նոր լոգոներով: Միջազգային մակարդակում կրիպտո հարթակները առաջարկեցին այլ ուղի, թեև ծավալները փոքր էին նավթի և գազի արտահանման համեմատ:

Պատժամիջոցները կարող են սահմանափակել տարբերակները, բայց հազվադեպ են ամբողջությամբ փակում դրանք: Թվային ֆինանսների ղեկավարների համար սա ընդգծում է սցենարային պլանավորման կարևորությունը: Եթե կարգավորիչները ընդլայնեն պատժամիջոցների ռեժիմները՝ ներառելու նոր ոլորտներ, ինչպիսիք են արհեստական բանականությունը և բլոկչեյնը, ընկերություններին անհրաժեշտ են ռազմավարություններ՝ հարմարվելու, վերակառուցելու և համապատասխանության գործընթացները վերափոխելու համար: Խաչաձև վճարումների, դրամական փոխանցումների կամ ներդրված ֆինանսների ստարտափներ գնահատող ներդրողները պետք է վերլուծեն, թե որքան դիմակայուն են այդ հարթակները կարգավորիչ ցնցումների ներքո:

Պատժամիջոցները մնում են ԱՄՆ-ի իշխանության կարևոր լծակ: Սակայն դրանց արդյունավետությունն այժմ ավելի քիչ է կախված Վաշինգտոնի միակողմանի որոշումներից և ավելի շատ՝ համաշխարհային կոալիցիաների կառուցումից: Համագործակցությունից հրաժարվող երկրները ստեղծում են փախուստի ուղիներ, որոնք մեղմացնում են ազդեցությունը: Չինաստանի և Ռուսաստանի երկկողմ առևտուրը 2024 թվականին հասել է ռեկորդային 234 միլիարդ դոլարի:

ֆինանսական տեխնոլոգիաների ոլորտի համար այս փոփոխվող ուժային դինամիկան բացում է ինչպես ռիսկեր, այնպես էլ հնարավորություններ: Մի կողմից, մոխրագույն գոտու գործարքներ հնարավոր դարձնող ընկերությունները բախվում են խստացված ստուգումների: Մյուս կողմից, աճում է պահանջարկը համապատասխանության տեխնոլոգիաների, իրական ժամանակում ռիսկերի մոնիթորինգի և արհեստական բանականությամբ աշխատող պատժամիջոցների ստուգման համար:

Ռուսաստանի օրինակը մի բան է հստակեցնում ՝ պատժամիջոցները չեն վերանում: Դեռ ավելին, դրանք վերածվում են համաշխարհային ֆինանսական լանդշաֆտի մշտական բաղադրիչի: Ֆինտեխի համար սա ներկայացնում է ինչպես սահմանափակում, այնպես էլ խթան:

Քանի որ պատժամիջոցները վերափոխում են համաշխարհային առևտուրը, ֆինտեխը կանգնած է առաջնագծում: Հաղթողները կլինեն նրանք, ովքեր կառուցում են ոչ միայն արագության և մասշտաբի, այլև դիմակայունության և հարմարվողականության համար, կանխատեսում է Forbes-ը: Աշխարհաքաղաքականության և նորարարության մրցակցությունում պատմությունն այլևս այն մասին չէ, թե արդյո՞ք պատժամիջոցներն աշխատում են, այլ թե ինչպես են ֆինանսական տեխնոլոգիաները վերափոխում մարտադաշտը: